1—4月份國內動力煤市場分析及后市展望
一、1—4月份動力煤市場走勢分析
1月份,是傳統取暖用煤旺季,電廠日耗普遍居于高位,庫存回落趨勢明顯,但在長協煤穩定供應保障下,電廠對市場煤采購需求較弱。而建材、化工等非電下游,對原燃料維持剛需補庫節奏,采購積極性一般,疊加春節假期臨近,部分工業企業陸續停工停產等因素,貿易商對市場預期偏悲觀,入市意愿不高,動力煤市場銷售承壓,價格表現偏弱。
2月上旬,下游企業節前備貨補庫需求有所釋放,對市場稍有提振。中旬,受春節放假影響,市場基本停滯。節后,下游企業陸續收假開工,部分用戶補庫需求有所增強,而產地煤礦復工復產進展緩慢,市場可售資源量略顯偏緊,支撐產地、港口煤價出現階段性小幅上行。臨近月末,隨著產地煤礦開工恢復正常、供應趨于寬松后,動力煤市場止漲走弱。
3月份,在終端實質性需求釋放不足背景下,產地、港口價格普遍有所回落。3月中下旬,動力煤市場淡季特征明顯。隨著各地氣溫逐步回升,電廠日耗煤量下降,業內觀望情緒蔓延,采購拉運節奏繼續放緩,剛需用戶壓價心態較強,產地、港口煤價承壓進一步下跌。
進入4月份后,多地火電廠陸續開展檢修計劃,機組負荷明顯下降,而建材、化工等非電下游需求提升一般,動力煤市場需求端支撐偏弱,價格漲跌互現。4月中下旬,部分礦區經過前期煤價持續下跌后,性價優勢凸顯,用戶及貿易商到礦拉運積極,帶動產地市場氛圍略有轉好。但傳統耗煤淡季期間,業內心態仍偏謹慎,價格上漲并未形成聯動。大秦線春季檢修疊加發運到港成本倒掛等因素,北方港口市場煤可售資源量不多,貿易商挺價情緒升溫,但終端對漲價煤源接受度不高,港口市場實際成交量有限,價格漲跌頻繁。
1.北方港口價格情況
(1)長協煤價格
1—4月份,北方港口Q5500品種年度長協價在701—710元/噸之間波動,均價706.8元/噸,同比下跌18.7元/噸,跌幅2.6%。其中,4月份長協價701元/噸,較年初下跌9元/噸,同比下跌22元/噸,環比3月下跌7元/噸,同環比跌幅均有擴大。
(2)市場煤價格
1—4月份,北方港口市場煤價格漲跌較頻繁,同比降幅明顯。以港口Q5500品種為例,1—4月份均價885元/噸,同比下跌近223元/噸,跌幅達20%。4月末價格832元/噸,同比下跌171元/噸,較年初下跌96元/噸,較2月末下跌97元/噸,環比3月末上漲2元/噸。
2.山西地區價格情況
1—4月份,山西地區動力煤市場運行略顯分化。電煤長協價格相對平穩,普遍繼續按出礦環節含稅價Q5500不超570元/噸、Q5000不超518元/噸、Q4500不超466元/噸執行(其他熱值對應折算);市場煤價格波動較明顯,同比下跌幅度較大。
以長治地區市場煤Q5500直達車板含稅價為例,1—4月份價格水平整體低于上年同期,部分時段小幅反彈,均價703元/噸,同比下跌157元/噸,跌幅18.3%。其中,4月末690元/噸,較年初下跌55元/噸,較2月末下跌20元/噸,環比3月末上漲5元/噸。
二、后期市場展望
1.供應側分析
(1)國內產量供應方面
一季度,受產地安全檢查及春節期間部分煤礦停工放假等因素影響,全國原煤產量同比呈現負增長。4—5月份,煤礦安檢力度仍較大,山西省4月1日至5月31日處于安全生產幫扶指導“回頭看”期間;陜西省于4月中旬開始啟動安全生產重大事故隱患整改銷號“大起底”行動,分自查自改、專項檢查、問責問效三個階段進行,至9月底結束。預計在安檢高壓態勢下,5月份主產地煤炭供應將同比保持負增長或增速出現回落。
(2)進口煤方面
一季度,國內進口煤市場延續“量增價降”趨勢。海關總署數據顯示,一季度全國煤炭進口量1.16億噸,同比增長13.9%;累計金額120.37億美元,同比下降11.8%。其中,動力煤(含褐煤、其他煙煤和其他煤)進口量8606.6萬噸,同比增長16.05%;累計金額70.6億美元,同比下降11.46%。
4月份以來,國際地緣政治局勢更加緊張,能源價格震蕩走高,疊加海運費價格高漲等因素,進口煤市場表現相對堅挺,中低卡印尼煤較同品種國內貨源價格優勢已不明顯,而高卡進口煤的價格優勢也在不斷縮小,部分品種甚至存在一定倒掛。預計在地緣危機影響下,國際煤炭價格將保持高位。隨著進口煤價差優勢減弱,國內終端用戶和貿易商采購積極性將受到一定抑制,5月份進口煤到貨量或低于上年同期水平。
2.需求側分析
五一假期結束后,下游建材、化工等非電用戶或存階段性補庫需求。5月中下旬,隨著迎峰度夏耗煤高峰期臨近,各地電廠備煤意愿或有所增強,而部分中間商囤貨積極性亦或有所提升,將對動力煤市場形成一定支撐。
此外,當前國內宏觀經濟保持回升向好態勢,疊加大規模設備更新、消費品以舊換新等系列舉措正在落地見效及各地全力推進1萬億增發國債項目開工建設等因素,預計非電行業用煤需求或會受到一定提振。
綜合分析,5月份國內動力煤市場有效供應量或有所收緊。隨著鐵路運費下調及大秦線運量恢復正常,北方港口預計將逐步累庫,但庫存仍以長協煤源為主,優質市場煤資源仍較緊俏。而受電煤需求旺季臨近等因素影響,終端用煤企業及貿易商采購積極性或將有所提升,動力煤市場底部支撐轉強,產地、港口煤價存在一定上漲預期。
(文/田莉 作者單位:中國太原煤炭交易中心有限公司)